ビットコインのハッシュレート成長鈍化、小規模マイナーに試練

TheMinerMagの最新レポートによると、数カ月にわたる急速な拡大の後、1月にビットコインネットワークのハッシュレートの伸びが鈍化しました。マイニング難易度は9月以降で初めて低下しました。上場企業はハッシュパワーを増加させ続けていますが、その成長は他の、小規模な事業者の撤退を補うには不十分であることが示されています。

ビットコインマイニングで生じた総収益は、1カ月で14億ドル（約2100億円、1ドル150円換算）と安定しています。合算して9万9000BTC（約97億ドル相当）を保有する上場マイニング企業は、1月のハッシュレート市場シェアの約30%を占めました。

最大手の上場企業間の競争も激化しています。マイニング企業トップのマラソン・デジタル（Marathon Digital）は、実現ハッシュレート41.65EH/sで首位を維持し、クリーンスパーク（CleanSpark）が34.77EH/sで続きます。積極的に拡大を進めているライオット・プラットフォームズ（Riot Platforms）は31.27EH/sでそれに迫っています。

レポートは、「とりわけ、30EH/sグループ内の競争が過去にないほど激化している。一方で、30EH/sグループと、コア・サイエンティフィック（Core Scientific）やサイファー・マイニング（Cipher Mining）、ビットファームズ（Bitfarms）などの10EH/sグループとの差は広がり続けている」と指摘しています。

トップマイナーの市場シェアが拡大しているのは驚くべきことではありません。ビットコイン（BTC）価格が10万ドル（約1500万円）近くにあるにもかかわらず、最近の半減期によってビットコインマイニング報酬が半減し、業界の利益率を圧迫しています。このような環境下では、規模の小さいプレイヤーが市場を支配する立場にあった大規模事業者と競争することは困難です。実際、多くのマイナーがすでに、人工知能（AI）やハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）企業向けのマシンホスティングなど、他の収益源を探しています。

1月にはアメリカへのマイニングハードウェアの輸入も減速しているとレポートは指摘しています。これはハッシュレートの伸びの安定化に寄与する要因です。しかし、ブロックチェーン・パワー・コープ（Blockchain Power Corp）やアクロハッシュ（AcroHash）などの企業は、ビットメイン（Bitmain）から大量の冷却インフラを輸入しています。

今後については、TheMinerMagは2月の調整でマイニング難易度が再び低下すると予測しています。収益性の低下により一部の小規模マイニング事業者が市場から撤退するためです。

（参考）ビットコインのハッシュレート、伸びが鈍化──小規模マイナーに厳しい市場環境で